"FIFO" bermaksud Pertama masuk, pertama keluar (first-in,first-out), bermakna item inventori yang tertua direkodkan sebagai dijual terdahulu (tetapi ini tidak semestinya bermakna objek fizikal tertua yang tepat telah dijejak dan dijual). Dengan kata lain, kos yang berkaitan dengan inventori yang dibeli dahulu ialah kos yang dibelanjakan dahulu.

Sebuah syarikat mungkin menggunakan kaedah LIFO (Terakhir masuk, pertama keluar, Last in,first out) untuk tujuan perakaunan, walaupun ia menggunakan FIFO untuk tujuan pengurusan inventori (iaitu, untuk penyimpanan sebenar, rak dan penjualan barangannya). Sebagai contoh, syarikat yang menjual banyak barangan mudah rosak, seperti rangkaian pasar raya, berkemungkinan mengikuti kaedah FIFO semasa menguruskan inventori, untuk memastikan barangan dengan tarikh luput awal dijual sebelum barangan dengan tarikh luput kemudian. Walau bagaimanapun, perkara ini tidak menghalang syarikat yang sama daripada mengakaunkan barangannya dengan kaedah LIFO.

Dengan FIFO, kos inventori yang dilaporkan pada kunci kira-kira mewakili kos inventori yang paling baru dibeli. Aliran perakaunan FIFO menepati aliran inventori, kerana kebanyakan perniagaan lebih cenderung untuk menjual inventori tertua dahulu.

Sebagai contoh: Foo Co. mempunyai inventori berikut di tangan, mengikut urutan pemerolehan pada bulan November:

Jika Foo Co. menjual 210 unit pada bulan November, syarikat akan membelanjakan kos yang berkaitan dengan mencatatkan 100 unit pertama pada $50 dan baki 110 unit pada $55. Di bawah FIFO, jumlah kos jualan untuk bulan November ialah sebanyak $11,050. Inventori akhir akan dikira dengan cara berikut:

Dengan itu, kunci kira-kira kini akan menunjukkan inventori bernilai $5250.

Implikasi Cukai FIFO

FIFO akan mempunyai nilai inventori akhir yang lebih tinggi dan kos barang dijual (COGS) yang lebih rendah berbanding LIFO dalam tempoh kenaikan harga. Oleh yang demikian, FIFO akan menghasilkan keuntungan kasar yang lebih tinggi dan, begitu juga, perbelanjaan cukai pendapatan yang lebih tinggi.